首页欧盟公投在即 英镑汇率商业投资动向预测
作者：UKPIWeekly 发布于：2016/4/12 23:30:08 专题报道
自从2月20日英国首相大卫·卡梅伦宣布了将于今年6月23日对是否将继续留在欧盟进行公投之后，市场仍在消化这一即将到来的重大不确定性。面对这种不确定性，市场将如何变化？私人投资者将面临什么行情？
英镑
面对脱欧公投，首当其冲受到打击的便是英镑。
公投日期确定后的一周多，英镑兑美元的汇率跌至7年来最低位。自2月19日，在两周多的时间内英镑兑美元汇率的下跌了近3.5%。
虽然这有利于到英国旅游的游客以及英国出口，但是巨大的跌幅同样意味着外汇交易员对英国未来的负面看法。他们悲观情绪反映出，一旦切断与欧洲之间的政治与贸易联系，将对英国经济增长造成打击。
摩根大通资产管理（JPMorgan Asset Management）的欧洲市场首席策略Stephanie Flanders表示：“负面结果将在投票后的12个月造成1%的增长率，考虑到2016年的增长预估约为2%，这将是一个显著的打击。”
如果在脱欧后英国GDP出现衰退，英国央行将恢复量化宽松计划，此举将增加资金供给，以缓解经济困境，但是会对货币造成打击。
欧盟公投将进一步反映出英国经济的弱点，比如国家财政赤字，以及英国与其他国家的贸易逆差等。
资产管理公司贝莱德集团（BlackRock）的策略团队在一份研究报告中表示：“由于英镑是最具流动性的英国金融资产，因此在脱欧担忧的影响下，英镑是最为脆弱的。脱欧将为英国预算和现金账户赤字造成压力，损害货币并引发信贷评级下降。相反，如果英国最终留在欧盟，英镑将有可能反弹。”
商业投资
对投票结果的观望也导致企业的在英投资有所减少。最新官方数据显示，2015年的最后3个月中，英国吸引外来投资下降了2.1%，而此前9个月的平均涨幅为1.4%。
摩根大通的Flanders女士认为：“我们无法知道这些下滑中有多少是因为对公投的恐慌，但是它强调了，对企业而言在这一时刻没有其他需要担忧的因素。”
“公投造成的25%投资缩减，在理论上会为第二季度的经济增长下滑0.25%。”
但是英国股市，换言之富时100指数和富时250指数，自卡梅伦确定了脱欧公投的投票时间后都出现了上涨。
富时100指数有许多在英国之外运营的公司，比如Rio Tinto和BHP Billiton，他们的命运更多的与中国经济的增长以及大宗商品的需求相关，而非英国政治。
虽然英国政府警告脱欧将不利于英国的出口，至少在短期内，由公投引发的英镑下跌，已经提高了出口企业的预期，比如，由于英镑走低，Rolls-Royce和BAESystems的股票表现的都很好。
凯投宏观（Capital Economics）的分析师指出，1992年时富时指数飙升20%，当年英国脱离了欧洲汇率机制（ERM）。
然而，这次投资者不应期待富时100指数指出能出现如此突出的表现。因为英镑不可能像脱离ERM时一样大幅下跌。
凯投宏观（Capital Economics）的John Higgins表示：“与我们预测与英国公民投票离开欧盟这一事件相比，1992年的英镑下跌是突发的。”
因此，在短期内，投资者无需过度担心富时100指数。但是需要对那些对英镑变化敏感的资产保持关注，比如出口商；以及对利率敏感的行业，包括银行、房屋建筑以及实物财产的股票。
对于脱欧的不确定性，世界顶级的经济学家也存在严重的预测分歧。投资银行UBS的策略家Justin Knight相信英国会留在欧盟。在此情况下，将出现英镑走强和利率上涨。
“英国经济相对强劲的动态——包括经济刺激措施——已经在过去的几个月中发生并很可能至少持续至投票，”他分析称，“如果英国人民投票决定留在欧盟，那么市场预计英国央行将进行一次加息，同时英镑也将走强。”
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